Gesetze zur Wahlkampffinanzierung: Was Organisationen über die Nachverfolgung politischer Spenden wissen müssen

Jeder Wahlzyklus bringt eine neue Welle von Spenden mit sich – und birgt zudem Compliance-Risiken für Finanzunternehmen. Da die Wahlzyklen 2024 und 2025 die Spendeneinnahmen für Wahlkampagnen auf neue Höchststände getrieben haben, richten die Aufsichtsbehörden ihr Augenmerk verstärkt auf Mitarbeiter, deren persönliche politische Spenden zu Interessenkonflikten für ihr Unternehmen führen.

Das Verfahren der SEC gegen Obra Capital Management ist ein deutliches Beispiel dafür, wie schnell dieses Risiko eintreten kann. Das Unternehmen wurde gerügt und mit einer Geldstrafe von 95.000 US-Dollar belegt, nachdem eine Wahlkampfspende eines Mitarbeiters in Höhe von 7.150 US-Dollar, die er noch vor seinem Eintritt in das Unternehmen geleistet hatte, Jahre später einen Verstoß auslöste. Obwohl niemand bei Obra diese Spende genutzt hatte, um Aufträge zu akquirieren, reicht für die Anwendung der Vorschrift bereits ein rein formaler Auslöser aus.

Das ist die Realität, mit der Compliance-Teams zu kämpfen haben. Ein rechtliches Umfeld, das auf verschuldensunabhängiger Haftung basiert, ein Flickenteppich aus Bundes- und Landesvorschriften sowie eine „Rückwirkungsklausel“, durch die eine alte Spende zu einem aktuellen Verstoß werden kann. In diesem Beitrag wird erläutert, was diese Gesetze tatsächlich vorschreiben, warum sie manuell so schwer zu überwachen sind und wie Compliance-Software diese Lücke schließt.

Ein Überblick über die Gesetze zur Wahlkampffinanzierung

Die Einhaltung der Vorschriften zur Wahlkampffinanzierung stützt sich auf eine Kombination aus Bundes-, Landes- und Kommunalvorschriften, und zu wissen, wo welche Vorschriften gelten, ist der erste Schritt zum Risikomanagement.

Bundesgesetz: Die „Pay-to-Play“-Regelung der SEC (Regel 206(4)-5)

Die im Jahr 2010 im Rahmen des Investment Advisers Act verabschiedete Vorschrift 206(4)-5 beschränkt politische Spenden von Anlageberatern und ihren „betroffenen Mitarbeitern“ auf Amtsträger, die Einfluss auf die Auswahl von Anlageberatern für staatliche Stellen haben. Zu den betroffenen Mitarbeitern zählen in der Regel Komplementäre, geschäftsführende Gesellschafter, Führungskräfte sowie alle Mitarbeiter, die um staatliche Aufträge werben, und deren Vorgesetzte.

Das bekannteste Merkmal dieser Regelung ist die zweijährige „Sperrfrist“. Wenn ein unter diese Regelung fallender Mitarbeiter eine Zuwendung an bestimmte Regierungsbeamte leistet, kann der Kanzlei für zwei Jahre untersagt werden, Vergütungen für Beratungsleistungen von dieser staatlichen Stelle zu erhalten. 

Kleine Spenden sind von der Regelung ausgenommen, und zwar bis zu 350 US-Dollar pro Wahl für Amtsträger, für die das Mitglied stimmberechtigt ist, und bis zu 150 US-Dollar pro Wahl für Amtsträger, für die es nicht stimmberechtigt ist. Bei Beträgen, die diese Schwellenwerte überschreiten, läuft das Unternehmen Gefahr, gegen die Vorschriften zu verstoßen.

FINRA und andere regulatorische Rahmenbedingungen

Die Vorschrift der SEC ist nicht die einzige, die hier eine Rolle spielt. Die FINRA-Regel 2030 verbietet Mitgliedsunternehmen den Vertrieb oder die Akquise im Geschäft mit Kommunalanleihen, nachdem das Unternehmen oder seine betroffenen Mitarbeiter politische Spenden geleistet haben. Dies entspricht weitgehend der MSRB-Regel G-37, die ähnliche Beschränkungen speziell für Händler mit Kommunalanleihen vorsieht. Zusammen bedeuten diese beiden Regeln, dass Broker-Dealer einem „Pay-to-Play“-Risiko ausgesetzt sind, das parallel zur SEC-Regel für Anlageberater besteht.

Gesetze zur Wahlkampffinanzierung auf Landes- und Kommunalebene

Über die Bundesvorschriften hinaus erlassen viele Bundesstaaten und Kommunen eigene „Pay-to-Play“-Beschränkungen, die sich hinsichtlich ihres Geltungsbereichs, der Spendenobergrenzen und der betroffenen Ämter stark unterscheiden. Ein Unternehmen, das in mehreren Bundesstaaten tätig ist, kann je nachdem, wo seine Mitarbeiter wohnen, arbeiten und spenden, erheblich unterschiedlichen Vorschriften unterliegen. Die Zuständigkeiten von Bund und Bundesstaaten überschneiden sich häufig, was bedeutet, dass eine einzelne Spende gleichzeitig eine Überprüfung nach mehr als einem Rechtsrahmen auslösen kann.

Ein Hinweis zu internationalen Regeln

Unternehmen mit globaler Präsenz sollten sich bewusst sein, dass die Überwachung der Wahlkampffinanzierung nicht nur in den USA eine Rolle spielt. Das Vereinigte Königreich beispielsweise hat eigene Meldepflichten für politische Spenden, die für Einzelpersonen und Organisationen gelten. Dieser Leitfaden konzentriert sich auf das regulatorische Umfeld in den USA und die dort verfügbaren Instrumente zu dessen Bewältigung. Unternehmen, die sich mit den Vorschriften im Vereinigten Königreich oder anderen Ländern auseinandersetzen müssen, sollten daher einen lokalen Rechtsbeistand konsultieren, um spezifische Hinweise für die jeweilige Rechtsordnung zu erhalten.

Wichtige Definitionen, die Compliance-Teams kennen müssen

Einige Begriffe tauchen in diesem Zusammenhang immer wieder auf und sollten für jeden, der ein Programm entwickelt, klar definiert werden:

• Spende vs. Ausgabe: Eine Spende ist jede Wertleistung, die zur Beeinflussung einer Wahl geleistet wird, einschließlich Geschenken, Darlehen und Schuldenerlass. Eine Ausgabe ist eine Ausgabe, die unabhängig von einem Kandidaten oder einem Wahlkampf getätigt wird und fällt in der Regel nicht unter den Geltungsbereich der „Pay-to-Play“-Regelung.

• Betroffene Personen: Im Allgemeinen die Führungskräfte, Komplementäre und alle Mitarbeiter eines Unternehmens, die an der Akquise von öffentlichen Aufträgen beteiligt sind, sowie deren Vorgesetzte.

• Behörde: Jede staatliche oder kommunale Behörde, jede Behörde oder jeder öffentliche Rentenfonds, der als Beratungskunde in Frage kommen könnte.

Warum die Einhaltung der Vorschriften für politische Spenden manuell so schwer zu bewältigen ist

Auf dem Papier sind die Vorschriften klar formuliert. In der Praxis ist es jedoch alles andere als einfach, deren Einhaltung zu überprüfen:

• Über mehrere Rechtsordnungen hinweg: Mitarbeiter spenden in verschiedenen Bundesstaaten und Rechtsordnungen, oft ohne zu wissen, dass ihre Spende gegen eine für ihren Arbeitgeber geltende Vorschrift verstößt.

• Abweichungen bei Namen und Adressen: Eine Spende, die unter einem Spitznamen oder einem Mädchennamen oder von einer alten Adresse aus getätigt wurde, lässt sich manuell kaum erkennen.

• Uneinheitliche Aktualisierungen der Datenbanken: Öffentliche Datenbanken zu Spenden werden auf Bundes-, Landes- und Kommunalebene nach unterschiedlichen Zeitplänen aktualisiert, sodass einem Compliance-Team, das heute eine Überprüfung durchführt, möglicherweise eine Meldung entgeht, die erst nächste Woche veröffentlicht wird.

• Der Rückwirkungs-Effekt: Eine Spende, die Jahre vor dem Eintritt in das Unternehmen oder Jahre vor der Beförderung in eine betroffene Position getätigt wurde, kann noch lange nachträglich als Verstoß auffallen.

• Manuelle, fehleranfällige Nachverfolgung: Die Überprüfung anhand von Tabellenkalkulationen ist zeitaufwendig und birgt bei großem Umfang das Risiko, dass Einträge übersehen werden.

Das übergeordnete Problem besteht darin, dass Compliance-Teams nicht überwachen können, was sie nicht sehen, und in diesem Regelwerk ist genau das, was sie nicht sehen, der Grund für die Haftung.

Was ein Programm zur Einhaltung der Vorschriften für politische Spenden beinhalten sollte

Ein gut durchdachtes Programm geht das Problem aus verschiedenen Blickwinkeln an:

• Familienmitglieder-Versicherungsschutz, der die Überwachung auf Ehepartner und Haushaltsangehörige ausweitet, da viele Vorschriften über den einzelnen Arbeitnehmer hinausgehen.

• Eine Vorabgenehmigungspflicht, wonach Mitarbeiter vor einer politischen Spende eine Genehmigung einholen müssen.

• Laufende Überwachung, bei der öffentliche Datensammlungen zu Bürgerbeiträgen kontinuierlich auf neue Aktivitäten überprüft werden.

• Durchsetzung von Richtlinien, bei der je nach Mitarbeitergruppe, Rolle oder Dienstalter unterschiedliche Grenzwerte gelten.

• Prüfpfade, die jede Überprüfungsentscheidung dokumentieren, für den Fall, dass die Aufsichtsbehörden Nachfragen stellen.

• Schulung der Mitarbeiter, damit diese die Regeln bereits vor einer Spende verstehen und nicht erst danach.

Wie StarCompliance die Nachverfolgung politischer Spenden automatisiert

Manuelle Prozesse sind für eine derart technische Regel oder einen derart unübersichtlichen Datensatz nicht ausgelegt. Hier kommt die STAR-Plattform ins Spiel.

Automatisierung der Vorababfertigung

Mitarbeiter reichen einen Spendenantrag ein, und die Regel-Engine von StarCompliance entscheidet auf der Grundlage der unternehmensspezifischen Richtlinien umgehend über die Genehmigung oder Ablehnung. Dank benutzerdefinierter Profile, Spendenobergrenzen auf Gruppenebene und Prüfschwellenwerte spiegelt das System die spezifische Risikotoleranz jedes einzelnen Unternehmens wider, anstatt einen einheitlichen Standard für alle anzuwenden.

Kontinuierliche Überwachung und tägliche Benachrichtigungen

Die Plattform sammelt täglich Daten aus öffentlichen Datenbanken auf Bundes-, Landes- und Kommunalebene und macht durch Benachrichtigungen auf neue Einträge aufmerksam. Compliance-Teams müssen Websites nicht mehr nach einem rotierenden Zeitplan manuell überprüfen. Wenn der Name eines betroffenen Mitarbeiters in einer neuen Meldung erscheint, kennzeichnet das System diesen.

Intelligenter Datenabgleich

Eine der größten Schwachstellen bei der manuellen Nachverfolgung sind Abweichungen bei Namen und Adressen. StarCompliance schließt diese Lücke mit einer Datenbank, die mehr als 14.000 Namensvarianten umfasst, sodass eine unter einem Spitznamen getätigte Spende nicht übersehen wird. Die Erfassung mehrerer Adressen stellt zudem sicher, dass Spenden nicht übersehen werden, wenn jemand umzieht oder von einer anderen Adresse aus spendet.

Vollständige Integration und auditkonforme Berichterstattung

Die STAR-Plattform lässt sich über ihre Anwendungsprogrammierschnittstelle in die bestehenden Systeme eines Unternehmens integrieren, und Compliance-Teams können Daten nach Bedarf im Rahmen einer Prüfung nach Mitarbeitern oder Gruppen im Excel- oder CSV-Format (Comma Separated Values) exportieren. In Notizfeldern können Prüfer die Gründe für jede Entscheidung dokumentieren, sodass die Aufzeichnungen später für sich sprechen.

Schnelle Einarbeitung

Unternehmen können bereits wenige Tage nach der Einbindung den Betrieb aufnehmen – was besonders dann von Bedeutung ist, wenn ein Unternehmen unter Zeitdruck steht, um vor einem Wahlzyklus oder einer Prüfung eine Compliance-Lücke zu schließen.

Die tatsächlichen Kosten der Nichteinhaltung

Der Fall „Obra Capital“ zeigt, wie weitreichend die Folgen sein können. Eine Spende in Höhe von 7.150 US-Dollar, die geleistet wurde, noch bevor die betreffende Person überhaupt in das Unternehmen eingetreten war, führte Jahre später zu einer öffentlichen Rüge und einer Geldstrafe in Höhe von 95.000 US-Dollar. In einem ähnlichen Fall Anfang 2024 verhängte die SEC gegen einen Berater aus Minnesota wegen einer Spende in Höhe von 4.000 US-Dollar eine Geldstrafe von 60.000 US-Dollar.

Abgesehen von den Geldbußen selbst riskieren Unternehmen Reputationsschäden, eine zweijährige Sperre für die Verwaltung von Vermögenswerten betroffener staatlicher Kunden sowie die Rechtskosten für Abhilfemaßnahmen, sobald ein Verstoß bekannt wird. Da die Regelung auf der Grundsatz der verschuldensunabhängigen Haftung beruht, spielt Vorsatz bei der Entscheidung keine Rolle. Eine einzige nicht gemeldete Spende eines einzelnen Mitarbeiters kann Konsequenzen für das gesamte Unternehmen nach sich ziehen.

Mit Zuversicht die Vorschriften einhalten

Die Einhaltung der Vorschriften zur Wahlkampffinanzierung befindet sich an der Schnittstelle zwischen einer technischen Bundesvorschrift, einem uneinheitlichen Flickenteppich aus Landesgesetzen und Daten, die sich manuell nur äußerst schwer nachverfolgen lassen. Manuelle Prozesse setzen Unternehmen Risiken aus, deren Existenz ihnen möglicherweise gar nicht bewusst ist, bis eine Aufsichtsbehörde sie darauf hinweist.

Die richtige Software verwandelt diese Datenmenge in einen überschaubaren, automatisierten Arbeitsablauf, bei dem Vorabprüfung, Überwachung und Berichterstellung Hand in Hand gehen, anstatt darauf angewiesen zu sein, dass jemand daran denkt, eine Datenbank rechtzeitig zu überprüfen.

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Häufig gestellte Fragen

Werden politische Spenden von Familienangehörigen auf die „Pay-to-Play“-Grenzen eines Mitarbeiters angerechnet?

Beiträge von Familienangehörigen werden gemäß der SEC-Vorschrift in der Regel separat berücksichtigt, da Regel 206(4)-5 für die betroffene Person persönlich gilt und nicht für deren Haushalt. Viele Unternehmen dehnen die Überwachung dennoch auf Ehepartner und Familienangehörige aus, da ein Beitrag eines Ehepartners dennoch den Anschein von Einflussnahme erwecken und in der Praxis die gleiche behördliche Überprüfung nach sich ziehen kann.

Kann ein Unternehmen einen Verstoß gegen das „Pay-to-Play“-Prinzip beheben, indem es die Spende zurückerstatten lässt?

Eine Rückerstattung beseitigt einen Verstoß gegen das „Pay-to-Play“-Verbot nicht automatisch, sobald dieser einmal ausgelöst wurde. Der Fall Obra Capital verdeutlicht dies. Der Betroffene erhielt eine vollständige Rückerstattung seines Beitrags, und dennoch stellte die SEC einen Verstoß fest, da die zweijährige Sperrfrist zum Zeitpunkt der Rückerstattung bereits in Kraft getreten war.

Beträgt der Rückblickzeitraum der „Pay-to-Play“-Regelung jemals weniger als zwei Jahre?

Ja, der übliche Rückblickzeitraum beträgt zwei Jahre, verkürzt sich jedoch auf sechs Monate für betroffene Mitarbeiter, die nicht an der Akquise von Aufträgen der öffentlichen Hand beteiligt sind. Dieser kürzere Zeitraum gilt für Mitarbeiter in Positionen, die als risikoärmer gelten, da sie weniger direkten Einfluss darauf haben, ob ein Unternehmen Beratungsaufträge der öffentlichen Hand erhält.

Unterliegen von der Meldepflicht befreite Berater der „Pay-to-Play“-Regelung der SEC?

Ja, von der Meldepflicht befreite Anlageberater unterliegen der „Pay-to-Play“-Regelung der SEC. Die Vorschrift 206(4)-5 gilt nicht nur für bei der SEC registrierte Anlageberater, sondern auch für von der Meldepflicht befreite Anlageberater und ausländische private Anlageberater, die ansonsten von der Registrierungspflicht bei der SEC befreit wären. Unternehmen dieser Kategorien dürfen nicht davon ausgehen, dass sich ihr Befreiungsstatus auch auf Beschränkungen hinsichtlich politischer Spenden erstreckt.

Geben politische Wahlkampfteams öffentlich bekannt, bei welchem Arbeitgeber ein Spender beschäftigt ist?

Ja, nach Bundesrecht sind Wahlkampfteams verpflichtet, bei jeder Spende über 200 Dollar innerhalb eines Kalenderjahres den Arbeitgeber und den Beruf des Spenders offenzulegen. Diese Informationen werden Teil der öffentlichen Aufzeichnungen, was ein Grund dafür ist, dass politische Spenden von Mitarbeitern für Außenstehende und Aufsichtsbehörden relativ leicht zu einem Unternehmen zurückverfolgt werden können.

Steve Brown

Als Leiter der Geschäftsentwicklung ist Steve Brown dafür verantwortlich, das Wachstum bei Star voranzutreiben, wobei der Schwerpunkt auf der Markteinführungsplanung, Daten- und Lieferantenpartnerschaften, dem Vertrieb über Vertriebskanäle, neuen Märkten sowie Fusionen und Übernahmen liegt. Steve kam im April 2021 zu Star und bringt 25 Jahre Erfahrung in der Beratung von Finanzunternehmen im Bereich der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften mit. Vor seinem Eintritt bei Star war Steve Brown als Director of Broker-Dealer Client Services bei Compliance Risk Concepts LLC, als Senior Director bei PwC und als Leiter der Abteilung für Fixed Income and Capital Markets Compliance bei U.S. Bancorp Investments, Inc. tätig. Steve begann seine Karriere bei Wachovia, wo er Leiter der Global Investment Banking Compliance and Control Group war, und gilt als Pionier im Bereich Kontrollräume, da er die erste formelle Kontrollraumfunktion der Bank etablierte.

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