Neue Märkte, bekannte Risiken: Die Einhaltung von Vorschriften durch Mitarbeiter neu überdenken
4 wichtige Erkenntnisse zum Umgang mit Prognosemärkten, digitalen Vermögenswerten und Tokenisierung
Prognosemärkte, tokenisierte Wertpapiere und digitale Vermögenswerte erweitern die Anlagemöglichkeiten für Mitarbeiter und stellen Compliance-Teams vor neue Herausforderungen. Doch auch wenn sich die Märkte wandeln, sind viele der zugrunde liegenden Verhaltensrisiken bekannt.
Das war das Thema unseres jüngsten StarCompliance-Webinars„Neue Märkte, gleiches Risiko: Compliance-Herausforderungen in digitalen Märkten und Prognosemärkten“, das Teil unserer Webinar-Reihe zur „2026 Global Compliance Benchmark Study“ war.
Die Webinar-Reihe baut auf den Ergebnissen der ersten Benchmark-Studie von Star auf und beleuchtet die rasante Einführung von KI, aufkommende Marktrisiken sowie den wachsenden Druck zur Modernisierung von Compliance-Programmen. Laden Sie die vollständigeStudie herunter [HIER].
Ich hatte das Vergnügen, die Diskussion gemeinsam mit Ian McGinley, Partner bei Sidley Austin und ehemaliger Leiter der Durchsetzungsabteilung bei der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Kate Dellolio von a16z, die den Krypto-Bereich des Unternehmens betreut, sowie Bryan Choe von RWA.XYZ, einer Datenanalyseplattform mit Schwerpunkt auf tokenisierten Vermögenswerten, zu moderieren.
Gemeinsam haben wir untersucht, was diese sich wandelnden Märkte für den Handel über Privatkundenkonten bedeuten und wie sich Compliance-Teams darauf einstellen können.
Hier sind vier wichtige Erkenntnisse aus dem Gespräch:
1. Neue Märkte, bekannte Verhaltensrisiken
Prognosemärkte mögen zwar relativ neu sein, die damit verbundenen Risiken sind es jedoch nicht. Jüngste Maßnahmen der Aufsichtsbehörden haben deutlich gemacht, wie Mitarbeiter sensible oder nicht öffentliche Informationen nutzen können, um mit Ereigniskontrakten zu handeln, was viele der gleichen Bedenken aufwirft, mit denen Unternehmen bereits im Zusammenhang mit traditionellen Wertpapieren konfrontiert sind.
Die Herausforderung besteht darin, dass herkömmliche Handelsprogramme für Privatkunden diese Aktivitäten möglicherweise nicht erfassen. Wenn sich Richtlinien und Überwachungsmaßnahmen in erster Linie auf Wertpapier- und Brokerkonten konzentrieren, könnten Aktivitäten auf Prognosemärkten außerhalb der bestehenden Kontrollen liegen.
Das Wichtigste auf einen Blick: Neue Produkte können neue Möglichkeiten für bekannte Verhaltensrisiken von Mitarbeitern schaffen. Unternehmen sollten prüfen, ob bestehende Kontrollmechanismen das Verhalten, das sie verhindern möchten, abdecken – unabhängig von der Art der betroffenen Vermögenswerte oder Plattformen.
2. Die Politik muss Schritt halten
Viele Ethikrichtlinien und Richtlinien zum privaten Handel wurden auf der Grundlage etablierter Konzepte wie meldepflichtiger Wertpapiere und Wertpapierkonten verfasst. Prognosemärkte, digitale Vermögenswerte und andere neu entstehende Produkte lassen sich möglicherweise nicht eindeutig diesen Definitionen zuordnen.
Anstatt zu versuchen, jedes neue Produkt vorherzusehen, können Unternehmen die zugrunde liegende Tätigkeit betrachten und festlegen, wann ähnliche Anforderungen hinsichtlich Offenlegung, Vorabgenehmigung oder Beschränkungen gelten sollten.
Das Wichtigste auf einen Blick: Richtlinien sollten flexibel genug sein, um sich an Märkte anzupassen, die sich ständig weiterentwickeln. Die Konzentration auf das zugrunde liegende Risiko kann Unternehmen dabei helfen, zu vermeiden, dass sie ihre Rahmenbedingungen jedes Mal neu ausarbeiten müssen, wenn ein neues Produkt auf den Markt kommt.
3. Die Tokenisierung lässt traditionelle Grenzen verschwimmen
Bei digitalen Vermögenswerten geht es längst nicht mehr nur um Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum. Traditionelle Finanzinstrumente werden zunehmend in Blockchain-Netzwerken abgebildet, wodurch bekannte Vermögenswerte in neue Handelsumgebungen Einzug halten.
Für Compliance-Teams bedeutet dies, dass sie nicht nur verstehen müssen, was die Mitarbeiter handeln, sondern auch, wo und wie sie dies tun. Die Offenlegung von Konten, die Vorabgenehmigung und die Überwachung müssen sich möglicherweise sowohl auf herkömmliche als auch auf Blockchain-basierte Plattformen erstrecken.
Das Wichtigste auf einen Blick: Die Infrastruktur rund um eine Investition kann sich ändern, ohne dass sich das zugrunde liegende Compliance-Risiko ändert. Kontrollmaßnahmen müssen die Aktivitäten der Mitarbeiter in einem zunehmend vernetzten Umfeld aus traditionellen und digitalen Märkten berücksichtigen.
4. Berücksichtigen Sie das Risiko, nicht nur das Produkt
Angesichts der rasanten Entwicklung neuer Produkte und Plattformen dürfte es kaum tragbar sein, Regeln für jedes erdenkliche Szenario festzulegen.
Ein besser skalierbarer Ansatz kombiniert klare Richtlinien, Mitarbeiterschulungen, angemessene Vorabgenehmigungsanforderungen und Überwachungsmaßnahmen, mit denen relevante Aktivitäten marktübergreifend identifiziert werden können. Dies kann Unternehmen dabei helfen, auf neu auftretende Risiken zu reagieren, ohne ihre Compliance-Programme ständig neu aufsetzen zu müssen.
Das Wichtigste auf einen Blick: Compliance-Teams können zwar nicht jedes Produkt vorhersagen, das als Nächstes auf den Markt kommt, aber sie können Rahmenbedingungen schaffen, die auf Anpassungsfähigkeit ausgelegt sind. Klare Richtlinien und eine vernetzte Überwachung können eine solidere Grundlage bieten, während sich die Märkte weiter verändern.
Vorbereitung auf das, was als Nächstes kommt
Prognosemärkte, Tokenisierung und digitale Vermögenswerte mögen zwar die Art und Weise verändern, wie Mitarbeiter investieren, doch die zentralen Compliance-Ziele bleiben dieselben: Konflikte erkennen, sensible Informationen schützen und die Aktivitäten der Mitarbeiter angemessen überwachen.
Jetzt bietet sich die Gelegenheit, sicherzustellen, dass die für traditionelle Märkte entwickelten Kontrollmechanismen für die kommenden Herausforderungen gerüstet sind.
Wenn Sie erfahren möchten, wie Star Ihrem Unternehmen dabei helfen kann, die Überwachung von Prognosemärkten zu verbessern, die Kontrolle über neue Anlageklassen zu verstärken und ein besser vernetztes Compliance-Programm aufzubauen, klicken Sie [HIER], um noch heute Kontakt mit Star aufzunehmen.
Sehen Sie sich das Webinar als Aufzeichnung an
Möchten Sie die gesamte Diskussion hören? Sehen Sie sich das Video an „Neue Märkte, gleiches Risiko: Compliance-Herausforderungen in digitalen und Prognosemärkten“ auf Abruf an, ummehr darüber zu erfahren, wie Unternehmen ihre Compliance-Programme für Mitarbeiter an ein sich wandelndes Investitionsumfeld anpassen können.
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22. Oktober | 11:00 Uhr EST | 16:00 Uhr BST
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