Nouveaux marchés, risques connus : repenser la conformité des employés
4 points clés pour naviguer dans les marchés de prédiction, les actifs numériques et la tokenisation
Les marchés de prédiction, les titres tokenisés et les actifs numériques élargissent les possibilités d'investissement des employés, créant ainsi de nouveaux défis pour les équipes de conformité. Si les marchés évoluent, bon nombre des risques de conduite sous-jacents demeurent bien connus.
C'était le sujet de notre récent webinaire StarCompliance, intitulé « Nouveaux marchés, même risque : les défis de la conformité sur les marchés numériques et prédictifs » , qui fait partie de notre série de webinaires sur l'étude comparative mondiale de la conformité 2026.
Cette série de webinaires s'appuie sur les conclusions de la première étude comparative de Star, mettant en lumière l'adoption rapide de l'IA, les risques émergents sur les marchés et la pression croissante pour moderniser les programmes de conformité. Téléchargez l'étude complète [ ICI ].
J'ai eu le plaisir d'animer cette discussion aux côtés d'Ian McGinley, associé chez Sidley Austin et ancien directeur de l'application des lois à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis ; de Kate Dellolio de a16z, qui soutient le secteur des cryptomonnaies de l'entreprise ; et de Bryan Choe de RWA.XYZ, une plateforme d'analyse de données axée sur les actifs tokenisés.
Ensemble, nous avons exploré ce que ces marchés en évolution signifient pour les opérations sur comptes personnels et comment les équipes de conformité peuvent s'adapter.
Voici quatre points clés à retenir de cette conversation :
1. Nouveaux marchés, risques de conduite familiers
Les marchés de prédiction sont peut-être relativement nouveaux, mais les risques qu'ils engendrent ne le sont pas. Des mesures d'application de la loi récentes ont mis en lumière la manière dont les employés peuvent utiliser des informations sensibles ou non publiques pour négocier sur des contrats d'événements, soulevant bon nombre des mêmes préoccupations que celles que les entreprises gèrent déjà pour les valeurs mobilières traditionnelles.
Le problème est que les logiciels classiques de gestion des opérations sur comptes personnels ne permettent pas toujours de détecter cette activité. Si les politiques et la surveillance se concentrent principalement sur les titres et les comptes de courtage, l'activité sur les marchés de prédiction pourrait échapper aux contrôles existants.
Point clé : Les nouveaux produits peuvent engendrer de nouveaux risques liés au comportement des employés. Les entreprises doivent vérifier si leurs contrôles existants permettent de prévenir les comportements qu’elles souhaitent éviter, quel que soit le type d’actif ou de plateforme concerné.
2. Les politiques doivent suivre le rythme
De nombreux codes de déontologie et politiques de négociation personnelle ont été élaborés à partir de concepts établis tels que les titres à déclarer et les comptes-titres. Les marchés de prédiction, les actifs numériques et autres produits émergents pourraient ne pas correspondre exactement à ces définitions.
Plutôt que d'essayer d'anticiper chaque nouveau produit, les entreprises peuvent examiner l'activité sous-jacente et déterminer quand des exigences similaires en matière de divulgation, d'autorisation préalable ou de restrictions devraient s'appliquer.
Point clé : Les politiques doivent être suffisamment souples pour s’adapter à l’évolution constante des marchés. En mettant l'accent sur le risque sous-jacent, les entreprises peuvent éviter d'avoir à remanier leurs cadres de référence à chaque nouveau produit.
3. La tokenisation brouille les frontières traditionnelles
Les actifs numériques ne se limitent plus aux cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum. Les instruments financiers traditionnels sont de plus en plus présents sur les réseaux blockchain, ce qui permet d'intégrer des actifs familiers dans de nouveaux environnements de négociation.
Pour les équipes de conformité, cela implique de comprendre non seulement les transactions effectuées par les employés, mais aussi où et comment elles ont lieu. La déclaration des comptes, l'autorisation préalable et la surveillance pourraient devoir s'étendre aux plateformes traditionnelles et à celles basées sur la blockchain.
Point clé : L’infrastructure entourant un investissement peut évoluer sans que le risque de non-conformité sous-jacent ne soit modifié. Les contrôles doivent tenir compte de l'activité des employés sur un ensemble de marchés traditionnels et numériques de plus en plus interconnectés.
4. Concevez en tenant compte du risque, et pas seulement du produit.
Avec l'émergence rapide de nouveaux produits et plateformes, il est peu probable que la création de règles pour chaque scénario possible soit viable à long terme.
Une approche plus adaptable combine des politiques claires, la formation des employés, des exigences d'autorisation préalable appropriées et une surveillance permettant d'identifier les activités pertinentes sur l'ensemble des marchés. Cela peut aider les entreprises à réagir aux risques émergents sans avoir à constamment reconstruire leurs programmes de conformité.
À retenir : Les équipes de conformité ne peuvent pas prédire tous les nouveaux produits, mais elles peuvent concevoir des cadres adaptables. Des politiques claires et une surveillance connectée offrent une base plus solide face à l’évolution constante des marchés.
Se préparer à la suite
Les marchés de prédiction, la tokenisation et les actifs numériques peuvent modifier la façon dont les employés investissent, mais les objectifs fondamentaux de conformité restent les mêmes : identifier les conflits d’intérêts, protéger les renseignements sensibles et superviser de manière appropriée l’activité des employés.
L’enjeu aujourd’hui est de s’assurer que les mécanismes de contrôle mis en place pour les marchés traditionnels soient prêts pour l’avenir.
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Visionnez le webinaire sur demande
Vous voulez entendre toute la discussion ? Visionnez à la demande « Nouveaux marchés, mêmes risques : les défis de la conformité sur les marchés numériques et prédictifs » pour en savoir plus sur la manière dont les entreprises peuvent adapter leurs programmes de conformité des employés à un environnement d'investissement en constante évolution.
Regardez sur demande [ ICI ].
Participez à la fin de la série !
Le dernier webinaire de cette série , intitulé « Barrières à l’information sous pression : gouvernance des MNPI dans un monde connecté » , examine comment les entreprises modernisent les obstacles à l’information, les opérations des salles de contrôle, la surveillance et le contrôle des MNPI à mesure que les organisations et les données deviennent de plus en plus interconnectées.
22 octobre | 11 h HNE | 16 h HAB
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