La surveillance des stablecoins transfrontaliers est désormais une réalité

Ce que l'accord entre le NYDFS et l'EBA implique pour les entreprises du secteur des services financiers

Le 2 juin 2026, le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS) et l'Autorité bancaire européenne (ABE) ont signé un protocole d'accord établissant un cadre officiel de coopération transfrontalière en matière de surveillance des activités liées aux stablecoins. 

Il ne s'agit pas seulement d'un accord symbolique. Il instaure des obligations structurées en matière de partage d'informations entre l'autorité de régulation des stablecoins la plus influente aux États-Unis et l'autorité de surveillance principale de l'Union européenne dans le cadre de la directive MiCA. 

Que sont les stablecoins ?

Les stablecoins sont des actifs numériques conçus pour conserver une valeur stable, généralement en étant indexés sur une monnaie fiduciaire telle que le dollar américain ou l'euro. À mesure que leur utilisation s'est développée dans les paiements, le trading et les marchés financiers au sens large, la surveillance réglementaire concernant leur émission, leurs réserves et leur résilience opérationnelle s'est également renforcée.

Pour les établissements financiers opérant dans ces deux juridictions, ainsi que pour les émetteurs de stablecoins à grande échelle, le paysage réglementaire est désormais nettement plus interconnecté. 

Objet de l'accord

Le protocole d'accord prévoit un échange d'informations régulier et ponctuel entre les deux autorités. 

Les échanges trimestriels porteront automatiquement sur la composition et les échéances des actifs de réserve, les structures de propriété, les changements au sein du groupe et les volumes de négociation. Les autorités de régulation pourront également demander des informations prudentielles allant des évaluations de conformité et des conclusions d'audit aux incidents de cybersécurité et aux plans de reprise. 

Il est important de noter que les manquements graves constatés dans l’une des juridictions et susceptibles d’affecter les marchés ou les investisseurs de l’autre doivent être signalés sans délai. L’accord prévoit également une coordination en cas de perturbations opérationnelles ou d’incidents majeurs liés aux technologies de l’information et de la communication. 

Plus important encore, les informations peuvent être partagées avec un vaste réseau d'autorités de régulation. Aux États-Unis, cela concerne notamment la Réserve fédérale, l'OCC et la FDIC. En Europe, les informations peuvent être transmises aux autorités nationales de régulation, à la BCE, à l'AEMF, à l'AMLA et à d'autres organismes de surveillance. 

Pourquoi les entreprises devraient y prêter attention

Cet accord instaure de fait une surveillance coordonnée des émetteurs de stablecoins relevant d'une double juridiction. 

Les organisations qui, jusqu’à présent, géraient séparément leurs programmes de conformité aux États-Unis et en Europe devraient revoir cette approche. Les conclusions des contrôles, les incidents de cybersécurité et les problèmes de conformité majeurs sont de plus en plus susceptibles d’être examinés dans une perspective transfrontalière coordonnée. 

Cet accord témoigne également d'une surveillance accrue en matière de gestion des réserves, de pratiques de liquidité, de résilience opérationnelle et de contrôles anti-blanchiment. Bien que le protocole d'accord ne soit techniquement pas contraignant, ce type d'accord a, par le passé, conduit à une plus grande harmonisation des contrôles et des mesures coercitives. 

Le message réglementaire dans son ensemble

Le moment choisi est significatif. Alors que la MiCA est désormais en vigueur et que les décideurs politiques américains continuent d’élaborer le cadre fédéral régissant les actifs numériques, cet accord s’inscrit dans une tendance plus large vers une supervision internationale coordonnée. 

Le NYDFS, qui supervise les activités liées aux stablecoins depuis 2018, s'impose de plus en plus comme l'équivalent américain de facto de la supervision prévue par la directive MiCA. Pour de nombreux émetteurs, l'obtention d'une licence à New York devient un tremplin vers une crédibilité mondiale plus large. 

Conclusion

L'accord entre le NYDFS et l'EBA marque la mise en place du premier grand cadre de surveillance transatlantique spécialement conçu pour les actifs numériques. Pour les entreprises exposées aux stablecoins, qu'elles soient émettrices, gestionnaires de réserves ou plateformes de distribution, l'époque où la conformité aux réglementations américaines et européennes était gérée de manière cloisonnée touche à sa fin. 

À mesure que la réglementation des actifs numériques fait l'objet d'une coordination accrue à l'échelle mondiale, le besoin de capacités intégrées en matière de conformité ne fera que s'accroître. 

Partenariat avec StarCompliance

À mesure que la coordination réglementaire s'intensifie, les entreprises seront soumises à une pression croissante pour démontrer que leurs programmes de conformité destinés aux salariés couvrent les activités liées aux actifs numériques. 

Les contrôles relatifs aux opérations sur les comptes personnels, la déclaration des activités professionnelles extérieures et les capacités des salles de contrôle revêtent une importance croissante pour les entreprises impliquées dans l'émission de stablecoins, la gestion des réserves et le développement de produits liés aux actifs numériques. Le partage transfrontalier d'informations élargit également le champ potentiel d'informations non publiques significatives et de conflits d'intérêts. 

Pour StarCompliance (Star), cet accord souligne l'importance d'une infrastructure de conformité dédiée aux actifs numériques et évolutive, et offre une occasion opportune d'aider les clients à s'y retrouver dans un environnement réglementaire de plus en plus interconnecté. 

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